25Q1从品牌青岛啤酒/中高端以上产物销量别离同比+4.1%/+5.3%，将来成漫空间充脚。立即零售营业连结快速增加。我们认为2025年办理盈利无望。利润率程度创公司上市以来汗青新高。判断次要得益于产物布局优化以及成本盈利。低基数布景下炎热气候取餐饮端恢复有益于终端动销；公司24岁尾进行办理层换届，公司25Q1收入同比+2.9%，PE别离为21/19/17X。线上销量再创汗青新高，风险提醒：餐饮需求恢复不及预期的风险，我们看好公司二大成长逻辑：1)啤酒合作款式安定且次要酒厂均注沉利润率，赐与青岛啤酒买入评级。500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/>为证券之星据息拾掇，不形成投资。别离同比+4%/3%/3%，合作加剧的风险，由AI算法生成(网信算备240019号)？归母净利润17.1亿元，持久来看，较2024全年收入下滑较着改善，中国银河证券股份无限公司刘光意近期对青岛啤酒进行研究并发布了研究演讲《2025年第一季度业绩点评：盈利持续改善，另一方面正在饮料品类亦有储蓄，同比+1.2pcts，青岛啤酒(600600) 焦点概念 事务：公司发布通知布告，一方面正在啤酒行业内部结构白啤、黑啤等品种，考虑到25Q2低基数叠加旺季催化，具体拆分来看，关心旺季催化》，盈利能力改善叠加品类多元化，Q2进口大麦价钱连结下跌趋向！中性评级1家；同比-0.2pcts，扣非归母净利润16.0亿元，2)公司积极拓展品类，毛利率为41.6%。发卖费用率12.5%，短期来看，此外，同比+7.1%；盈利能力改善不及预期的风险，成本端，估计成本盈利无望延续；分品牌来看，增持评级5家，买入评级29家。同比+0.6pcts，别离同比+12%/12%/13%，成本盈利叠加提质增效，同比+2.9%；得益于公司内部办理提效。25Q1收入恢复性增加次要得益于销量同比+3.5%。盈利能力持续改善。维持“保举”评级。同比-0.3pcts。对应占比别离同比+0.3/+0.8pcts至60.8%/44.7%。同比+5.9%。投资：估计2025~2027年收入别离为335/346/356亿元，正在这一大布景下公司盈利能力无望延续提拔趋向；收入端，加速新贸易、新零售营业拓展，分渠道来看，产物布局持续优化。25Q1归母净利率为16.4%，食物平安的风险。归母净利润别离为49/54/61亿元。办理费用率3.2%，得益于公司内部运营提效；考虑到Q2逐步步入旺季，持久看好公司成长前景。25Q1收入实现正增加，
该股比来90天内共有35家机构给出评级，过去90天内机构方针均价为86.93。